8月17日上午9点30分，北京证券交易所内钟声敲响，湖南恒兴新材料科技股份有限公司（以下简称“恒兴股份”）正式登陆北交所，成为华容县首家本土上市企业。

成立30年来，恒兴股份从华容一路走到北交所。而让它在细分赛道站稳脚跟的，是一层普通消费者很少注意到的UV涂料。

1996年恒兴股份成立，2007年进入紫外光（UV）固化涂料领域。此后，产品从国内走向海外，生产布局也逐步延伸至东南亚。

回忆敲钟前夕，恒兴股份董事长兼总经理李皞丹说，公司上下“既紧张又兴奋，充满期待”。在他看来，上市既是对近20年深耕UV涂料领域的肯定，也是新的起点。

从2019年确立上市目标，到如今正式登陆北交所，这条上市路也成为企业不断完善自身的过程。

“让我印象最深的，是公司上下一心、持续攻坚的韧劲。”恒兴股份总经理办公室主任何智斌告诉记者，在上市过程中，公司对照相关要求逐项梳理制度、优化流程，持续完善公司治理和内部控制。2024年，公司完成新三板挂牌；2025年上市申请获北京证券交易所受理；2026年4月30日，公司上市申请通过北交所上市委员会审议。

一层涂料，做成“单项冠军”

恒兴股份究竟是做什么的？

答案可能就藏在日常生活中的一块地板上。

PVC地板表面，一层UV涂料并不起眼，却与地板的耐磨、耐污、防滑、光泽等性能密切相关。与传统涂料相比，UV涂料利用紫外光实现快速固化，具有低VOCs排放、能耗低、固化速度快等特点。

恒兴股份目前主要从事UV固化涂料和PUR热熔胶的研发、生产和销售。2007年进入UV固化涂料领域后，恒兴股份逐步将PVC地板等具体应用场景作为发展方向。赛道虽细，对产品的要求却并不低：不同客户、不同产品、不同生产工艺，对涂层的耐磨、耐刮、防滑、耐黄变、光泽度等性能都有不同要求。

也正因此，UV涂料具有较强的定制化特点。恒兴股份围绕客户需求持续扩展产品系列，从腻子、底漆到面漆，再到超耐磨、耐磨耐刮、防滑、耐黄变、肤感、防涂鸦等不同功能产品，持续做深这一细分市场。

2022年，公司“PVC（石木塑胶）紫外光固化涂料”获评国家工业和信息化部第七批制造业单项冠军产品。根据中国感光学会辐射固化专业委员会相关统计数据测算，2024年公司UV涂料国内市场占有率约为8.5%。

赛道选定只是第一步。要把产品做细做精，还得落到一次次配方实验上。

14132次实验，留下643个成熟配方

2025年，恒兴股份进行了14132次实验，形成成熟配方643个，转化率为4.55%。截至2025年末，公司积累的成熟配方已超过4700个。

为什么要做这么多次实验？

“不同客户、不同应用场景，对UV涂料和PUR热熔胶的要求都不一样，需要大量定制化研发。”何智斌说，一次次调整、检测和试验，都是从实验配方向成熟配方迈进的过程，“每一次失败都为最终产品的可靠性提供了宝贵数据”。

一个成熟配方从基础方案到最终定型，需要反复调整配比、检测分析，并经过生产线中试后，才能纳入配方库。

持续的研发投入，为技术和配方积累提供了支撑。2023年至2025年，恒兴股份研发投入占营业收入的比例分别为5.00%、5.09%和5.14%；2025年，公司共有研发人员54人。

多年的配方和技术积累，也让恒兴股份开始走出PVC地板这一主要应用领域。如今，公司产品应用已从PVC地板、木器、PVC封边条等领域，逐步向消费、汽车等领域拓展。

从华容走向国际

产品做深之后，恒兴股份的市场半径也在不断扩大。

近年来，随着下游客户向东南亚布局，恒兴股份相继在越南、泰国设立子公司。公司境外销售收入由2023年的1.18亿元增至2025年的2.78亿元，占营业收入的比例从15.61%提升至34.12%。

“最明显的变化，是国际竞争力和服务能力提升了。”何智斌介绍，越南生产基地投产后，公司响应东南亚客户需求的速度进一步加快。从产品出口到生产和服务能力走出去，恒兴股份的海外布局不断向前延伸。

从经营数据看，2023年至2025年，恒兴股份营业收入分别为7.55亿元、8.79亿元和8.14亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.13亿元、1.13亿元和1.11亿元。2025年，受市场竞争及美国关税政策变化等因素影响，公司营业收入同比下降7.36%，归母净利润同比下降2.05%。

恒兴股份的成长轨迹，也可以从华容找到答案。2012年，恒兴股份入驻华容县三封工业园，此后持续完善研发平台。2019年，岳阳市水性光固化涂料工程技术研究中心授牌成立。企业创新成长的背后，也有地方科技、工信、金融部门的协同支持。多年来，岳阳市持续围绕企业创新发展需求做好服务保障。

从一家扎根华容的制造企业，到成长为国家级专精特新“小巨人”企业、拥有制造业单项冠军产品，再到成为华容首家本土上市企业，恒兴股份的成长，也成为县域企业沿着细分赛道不断向上突破的一个样本。

登陆资本市场后，恒兴股份把新的增长空间投向哪里？

根据招股说明书，公司本次募集资金拟投入额合计2.92亿元，将用于望城制造基地、泰国生产基地、恒兴新材料研发中心、生产基地升级以及营销网络和信息化建设等项目。随着相关项目推进，公司还将持续加大研发投入，进一步完善全球化产销服务网络。

​湖南恒兴新材料科技股份有限公司长沙望城生产基地

李皞丹表示，公司将借助资本市场力量，进一步推进高端环保涂料技术突破和产能建设，在巩固PVC地板UV涂料细分市场优势的同时，加快消费电子、木业、塑料及汽车内外饰等多元应用领域的产品布局，打开新的增长空间。